Модель Дюпона

Модель Дюпона, использующаяся в экономических расчётах, покажет эффективность работы вложенных средств для увеличения оборотного капитала. По этой методике рентабельность своего капитала (далее в тексте будем использовать аббревиатуру ROE) рассчитывается путём разложения его на несколько составных частей. Каждая следующая формула будет выражаться через решение предыдущего уравнения, являющегося частью единой формулы расчёта. В нашем обзоре расскажем о том, что представляет из себя модель Дюпона, какие ее вариации используются в современной практике, а также о том, какие плюсы и минусы есть у этой модели.
Любой специалист в бухгалтерском деле знает о способах расчёта рентабельности в продажах.
Однако, стоит учитывать, что зачастую вложенные средства одновременно включают в себя и собственные, и заёмные оборотные активы. Разумеется, если позволяют активы, то не стоит злоупотреблять кредитными деньгами и займами. Суть этой экономической модели состоит в том, чтобы проводить расчёт рентабельности на основе ряда отдельных показателей экономической деятельности.
Модель обеспечивает расчёт экономической эффективности вашего бизнеса на основе анализа ряда параметров, в совокупности ведущих к продажам и повышению рентабельности. Рассмотрим как это работает на небольшом примере из практики. Допустим, вы собираетесь открывать бизнес с суммой первоначального вложения в 100 тысяч $ (около 7,5 млн ₽ по нынешнему курсу). Перед вами стоит важная задача — разобраться в том, сколько денег вам может принести вложенная в бизнес сумма.
Вы сможете это сделать, зная примерно рассчитанный объём будущих продаж и необходимость привлечения заёмных средств.
Коэффициент рентабельности средств (Return of equity) — показатель, который указывает на реальный заработок с каждого вложенного вами в бизнес рубля. Простой показатель рентабельности продаж представляет собой отношение полученной прибыли к валовой выручке. Расчёт этого показателя также показывает уровень заработка, однако он не учитывает вложенные средства и их источник — собственный капитал или привлеченный займ. И тут стоит вспомнить о том, что из себя представляют оборотные средства и активы.

Средства — вся денежная масса, которая проходит сквозь кассовые операции вашей компании или открытые в банках счета в целях проведения расчётов с различными контрагентами. По сути, это все заработанные и потраченные в процессе работы бизнеса деньги. Сходное определение можно привести и для оборотных средств — это все активы и запасы, закупаемые и расходуемые бизнесом в процессе деятельности. К этим активам нельзя относить сооружения и здания, транспортные средства, оборудование и инструменты, которые на постоянной основе используются в повседневной жизнедеятельности и производстве.
Таким образом, в оборотном капитале принимают участие два основных параметра — заёмный и собственный капиталы, а также валовая выручка. «модель дюпона» отдельно анализирует каждый из этих показателей, рассчитывая прибыль, которую приносит каждый из параметров по отдельности. Называется, кстати, метод так по названию компании, впервые применившей его для расчёта финансовых показателей в начале прошлого века — это была корпорация DuPont.
На старте важно наметить планируемый размер прибыли. Скорей всего, в первые месяцы существования бизнеса вряд ли получится выйти на самоокупаемость и прибыль, так как сначала вложения должны окупиться. После этого и стоит ставить цель на прибыль. Обычно, что особенно касается малого бизнеса в нашей стране, на старте вложений практически нет, а уставной капитал при образовании компании ничтожно мал. Однако, в начальные траты точно войдут затраты на открытие банковского расчётного счёта и покупку начальной партии товаров или сырья. Такие средства, обычно оформляемые в качестве беспроцентного кредита со стороны учредителя, на старте бизнеса выступают в качестве своеобразного финансового рычага.
Для получения максимально корректной информации стоит использовать не только данные бухотчётности, но и из управленческого финансового учёта. Инвесторы при покупке облигаций вашей компании и принятии решения об участии в финансировании вашего бизнеса скорее всего примут положительное решение, если ROE будет составлять примерно от 15 до 21 %.